ETF 기초지수 가중방식(시가총액, 동일, 펀더멘탈, 주가평균) 알아보자

 

[목차]
1. 개요
2. 기초지수 가중방식
    2.1. 시가총액 가중방식
    2.2. 동일 가중방식
    2.3.펀더멘탈(내재가치) 가중방식
    2.4.주가평균 가중방식
3. 마무리

 

1. 개요

한국거래소에 따르면 2019년 8월 기준으로 거래소에서 운영하는 지수는 약 140개, 국내 상장된 ETF가 추종하는 국내외 기초지수의 종류도 280개가 넘습니다. 

이번 포스팅에서는 한국거래소의 도움으로 기초지수에 대하여 조금 더 깊이 이해할 수 있도록 지수별로 어떤 자산을 얼마나 편입할지 결정하는 지수 가중 방식을 알아보겠습니다. ETF 기초지수는 가중방식에 따라 시가총액, 동일, 펀더멘탈, 주가평균 가중방식 등 4가지로 분류되며 다음과 같은 특징을 갖습니다.

 

2. 기초지수 가중방식

 

2.1. 시가총액 가중방식

시가총액 가중방식은 가장 많은 지수가 택하고 있는 방식입니다. 구성종목의 시가총액만큼 비중을 정하는 방식으로 시가총액이 큰 종목은 더 많이, 적은 종목은 더 적게 구성되어 있습니다.

코스피 200, 코스닥 150,  KRX 300, KRX 100 등 대부분의 시장대표 지수가 해당됩니다. 

예를 들어 KRX 100 지수는 최근 3개월의 일평균 시가총액과 거래대금, 자기자본 이익률(ROE) 등을 기준으로 지수에 편입할 100개의 종목을 추려낸 후 해당 종목의 시가총액 비중만큼 편입 비중을 결정합니다.

[시가총액 가중방식 ETF (예 : KRX 300 ETF)] (SEIBro, 2022. 3. 15 기준, 단위 : 억 원, 원, 주)

종목명	유형	순자산	종가	거래량(3개월평균)	3개월 수익률(%)	총보수(%)	운용사
FOCUS KRX300	시장지수/KRX300	184	16,730	107	-9.64	0.10	브이아이자산운용
TIGER KRX300	시장지수/KRX300	183	16,580	3,693	-9.84	0.09	미래에셋자산운용
SOL KRX300	시장지수/KRX300	117	16,730	3,873	-8.65	0.05	신한자산운용
KBSTAR KRX300	시장지수/KRX300	109	16,840	2,072	-9.27	0.05	케이비자산운용
ARIRANG KRX300	시장지수/KRX300	100	16,615	439	-9.26	0.09	한화자산운용

 

ETF 기초지수 가중방식에는 시가총액, 동일, 펀더멘탈, 주가평균 가중방식이 있습니다.

 

2.2. 동일 가중방식

동일 가중방식은 모든 종목을 동일한 비중으로 담습니다. 

예를 들어 총 10종목을 편입하였다면 종목당 편입비중은 10%로 모두 똑같습니다. 그러다 보니 시가총액이 큰 종목보다 작은 종목의 개수가 늘어나고 소형주에 상대적으로 높은 비중이 할당됩니다.

대형주에 비중이 쏠릴 수밖에 없는 시가총액 가중방식의 단점을 개선했다고 볼 수 있습니다. ETF명 뒤에 동일가중 표시가 많습니다.

[동일 가중방식 ETF] (SEIBro, 2022. 3. 15 기준, 단위 : 억 원, 원, 주)

종목명	유형	순자산	종가	거래량(3개월평균)	3개월 수익률(%)	총보수(%)	운용사
KODEX 200동일가중	시장지수/코스피200	69	11,515	551	-4.32	0.25	삼성자산운용
TIGER 200동일가중	시장지수/코스피200	65	11,820	1,581	-3.27	0.25	미래에셋자산운용
ARIRANG 200동일가중	시장지수/코스피200	48	10,575	80	-3.60	0.23	한화자산운용
KINDEX 삼성그룹동일가중	그룹주/삼성	81	16,160	254	-5.08	0.15	한국투자신탁운용
KODEX Fn Top10동일가중	테마/우량주	60	7,515	8,389	-17.33	0.15	삼성자산운용

 

 

2.3. 펀더멘탈(내재가치) 가중방식

펀더멘탈(내재가치) 가중방식은 내재가치 가중방식이라고도 합니다. 기업의 내재적 가치를 나타내는 순이익, 영업 현금 흐름, 배당 등의 재무지표를 토대로 편입 비중을 결정합니다.

예를 들어 배당수익률이 높은 종목을 더 많이 담도록 지수를 만드는 등 고유의 스타일을 살릴 수 있는 방식이라고 볼 수 있습니다. 

[배당 ETF] (SEIBro, 2022. 3. 15 기준, 단위 : 억 원, 원, 주)

종목명	유형	순자산	종가	거래량(3개월평균)	수익률(%)	총보수(%)	운용사
ARIRANG 고배당주	스타일/스타일	2,009	12,645	120,426	1.28	0.23	한화자산운용
KODEX 배당가치	스타일/스타일	1,819	12,725	65,286	-2.83	0.30	삼성자산운용
KBSTAR 고배당	스타일/스타일	714	12,525	29,409	0.68	0.20	케이비자산운용
KBSTAR 대형고배당10TR	스타일/스타일	520	14,620	10,479	-9.56	0.15	케이비자산운용
KODEX 고배당	스타일/스타일	351	10,320	16,845	2.99	0.30	삼성자산운용
TIGER 코스피고배당	스타일/스타일	326	15,300	36,156	-0.26	0.29	미래에셋자산운용
KODEX 배당성장	스타일/스타일	253	14,475	20,011	-4.96	0.15	삼성자산운용
HANARO 고배당	스타일/스타일	223	11,435	3,686	2.69	0.25	엔에이치아문디자산운용
TIGER 배당성장	스타일/스타일	124	17,975	10,271	-5.02	0.15	미래에셋자산운용
KOSEF 고배당	스타일/스타일	102	9,685	8,537	1.25	0.40	키움투자자산운용
KBSTAR KQ고배당	스타일/스타일	100	14,340	2,997	-4.81	0.30	케이비자산운용
파워 고배당저변동성	스타일/스타일	74	30,685	189	1.56	0.23	교보악사자산운용
KBSTAR 중소형고배당	스타일/스타일	49	12,155	1,215	2.10	0.30	케이비자산운용

 

2.4. 주가평균 가중방식

주가평균 가중방식은 기본적으로 편입 종목 주가의 평균치로 지수를 산출하는 방식입니다. 

흔히 다우지수라고 부르는 ‘다우존스 산업평균지수’나 일본의 닛케이 225 지수, 한국 증시를 대표하는 소수 종목만 담은 KTOP 30 지수 등이 이 방식을 적용합니다.

[다우존스 30 ETF] (SEIBro, 2022. 3. 15 기준, 단위 : 억 원, 원, 주)

종목명	유형	순자산	종가	거래량(3개월평균)	수익률(%)	총보수(%)	운용사
TIGER 미국다우존스30	해외지수/해외지수	893	20,680	31,924	-2.14	0.35	미래에셋자산운용

 

3. 마무리

이번 포스팅에서는 ETF 기초지수의 가중방식에 대하여 살펴보았습니다. 한국거래소는 투자목적과 방향에 따라 각각의 지수가중 방식을 활용할 수 있는 만큼 투자하려는 상품이 어떤 방식을 쓰고 있는지 살펴보라고 조언했습니다. 투자하고자 하는 ETF가 어떤 특성을 갖는지 잘 파악하여 성투하시기 바랍니다.

[관련 글]

ETF 단점, 투자 시 꼭 알아야 할 주의사항 9가지

ETF란, ETF 장점, 도입시기(ETF・펀드・주식 비교)

ETF NAV, iNAV, 괴리율, 추적오차율(ETF 투자지표, 기초용어 알기)

국내상장 ETF 종목 리스트, 종목별 정보 조회 방법

 

※ 이 글은 투자를 권유하는 것이 아닙니다. 투자의 최종 책임은 본인에게 있으므로 본인의 분석과 판단 하에 현명하게 투자하시기 바랍니다. 다만 투자를 위한 건전한 토의는 언제든지 환영합니다. 

※ ♡(공감)과 댓글, 공유하기는 포스팅을 지속하는데 큰 힘이 됩니다. 오늘도 좋은 하루 되시기 바랍니다.